Dlouhodobí držitelé stále kontrolují většinu BTC a vykazují nejvyšší úrovně akumulace. Z hlediska pohybu mincí vypadá situace na trhu klidně a neutrálně. Data z burz ukazují na prodej krátkodobými a dlouhodobými spekulanty. Nyní čekáme, až se objeví poptávka.

Neutrální struktura trhu

Z makro pohledu jsou dlouhodobí držitelé BTC stále na nejvyšší úrovni akumulace. Takoví investoři zpravidla prodávají pouze se ziskem s výrazným nárůstem ceny. Podobné prodeje bylo možné vidět, když cena vzrostla na 69 000 dolarů. V posledních 3 týdnech přestali vybírat zisky, pravděpodobně v domnění, že BTC je na současné úrovni příliš levný na prodej.

V níže uvedeném grafu je tento vzorec mírně upraven pomocí z-skóre pro spolehlivější srovnání s minulými úrovněmi. Hodnoty označené červeně jsou typické pro plnohodnotné medvědí trhy. Květnový výprodej lze vnímat jako středně velký „minimedvědí trh“. K dnešnímu dni je indikátor stále v silném akumulačním pásmu vzhledem k předchozí 8leté historii trhu.

Čistý příliv mincí do peněženek hodlerů zůstává v poměrně neutrální zóně. Nyní situace vypadá spíše jako trochu „medvědí“. V níže uvedeném grafu jsou zeleně a červeně označené předchozí období významných nákupů nebo prodejů. Ve srovnání s nimi vypadají současné hodnoty docela neutrálně.

Čistý příliv coinů na burzy vypadá podobně – velmi neutrálně:

Zatím žádné známky alokace institucionálního kapitálu

Velryby – peněženky se zůstatkem ≥1000 BTC – prodávaly od října a v prosinci jejich prodeje vrcholily. Prosincový výprodej nebyl překvapením, protože hedgeové fondy ke konci roku vybíraly zisky, aby maximalizovaly své poplatky za správu. V lednu byly očekávány nové přílivy kapitálu, ale zatím se to na trhu neprojevilo. Výprodej však slábne a trh se postupně přesouvá do nákupního teritoria.

Při pohledu na nabídku a poptávku na řetězci lze v posledních 2 měsících pozorovat trend výprodejů jak ze strany hodlerů, tak spekulativních investorů. Vypadá to jako čekání a vrchol v grafu pro hodlery (zelená křivka) by byla nejdůležitějším býčím signálem.

Spekulanti ještě nejsou připraveni nakupovat

Oscilátor PDL v grafu níže sleduje krátkodobou nabídku a poptávku od spekulantů na základě dat z termínových burz. V posledních dvou týdnech došlo u krátkodobých obchodníků k výprodeji.

Stejně tak oscilátor PDL pro dlouhodobější spekulanty ještě nedosáhl dna, i když vzhledem k tomu, jak mělký vypadá sestupný trend, vykazuje známky toho, že je mu blízko.

BTC je zhruba v horizontální akumulační zóně s nízkými spotovými objemy ve srovnání s futures trhy, kde se odehrává většina krátkodobých spekulací. Budeme muset vyčkat, dokud se spotové objemy vzhledem k futures nezvýší.

Mohlo by vás zajímat: Kde koupit Bitcoin a kryptoměny

Originální článek Bitcoin: změny ve struktuře trhu – přehled pochází z webu CryptoSvet.cz.